繼虎牙、斗魚、映宇宙（原“映客”）之后，又一家直播平臺(tái)準(zhǔn)備沖刺IPO。

近期，花房集團(tuán)第三次向港交所遞交了招股書。2019年、2020年、2021年和2022年前5個(gè)月，花房集團(tuán)的收入分別為28.31億元、36.84億元、46億元和20.87億元，其中花椒的收入分別為21.66億元、28.26億元、34.69億元和14.93億元，貢獻(xiàn)比例超70%。

早在四年前，虎牙、斗魚、映宇宙和花椒，幾乎在同一時(shí)期傳出計(jì)劃上市的消息。2018年-2019年，前三家公司相繼登陸二級(jí)市場。如今，花椒直播終于再次搭上了末班車。不過，“千播大戰(zhàn)”的幸存者們，活得似乎并不好，今年以來，市值均已大幅縮水。

今年5月，四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范網(wǎng)絡(luò)直播打賞加強(qiáng)未成年人保護(hù)的意見》，其中規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)應(yīng)在該意見發(fā)布1個(gè)月內(nèi)全部取消打賞榜單，禁止以打賞額度為依據(jù)對(duì)網(wǎng)絡(luò)主播排名、引流、推薦，禁止以打賞額度為標(biāo)準(zhǔn)對(duì)用戶進(jìn)行排名等。

曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的直播平臺(tái)如今生存狀況如何？隨著花椒母公司上市沖刺，以及其他平臺(tái)三季度業(yè)績的披露，直播行業(yè)交出了首份轉(zhuǎn)型成績單。

寒氣來襲：營收下降、用戶增長乏力

曾經(jīng)一度靠瘋狂打賞變現(xiàn)的直播間，少了讓人上頭的動(dòng)力。這對(duì)于直播行業(yè)來說，可謂一場“地震”。

從三季度業(yè)績上看，直播收入依然是虎牙和斗魚的主要收入來源。

2022年6-9月，虎牙營收為23.8億元，凈利潤為6040萬元。其中，直播給虎牙帶來的收入為20.17億元，與2021年同期的26.02億元相比減少22.5%。

虎牙在財(cái)報(bào)中表示，這主要是由于付費(fèi)用戶數(shù)量減少，以及每位付費(fèi)用戶在直播上的平均支出下降所致，因?yàn)榻诘暮暧^和監(jiān)管環(huán)境對(duì)公司付費(fèi)用戶情緒產(chǎn)生了不利影響。

斗魚第三季度的營收為17.98億元，與2021年同期的23.48億元相比下滑23.4%，凈虧損為660萬元，同比去年大幅收窄95.4%。其中，直播收入亦下降22.9%，為17.05億元。

斗魚表示，下降的主要原因是“持續(xù)實(shí)施審慎的經(jīng)營策略”，主要包括對(duì)某些交互功能和相關(guān)運(yùn)營的調(diào)整，以促進(jìn)其平臺(tái)的長期發(fā)展。

值得注意的是，上述兩家公司在財(cái)報(bào)中不約而同地強(qiáng)調(diào)了降本增效的重要性。從支出上看，人力成本確實(shí)在減少。

第三季度，虎牙的研發(fā)費(fèi)用從去年同期的2.06億元下降16.7%至1.72億元；斗魚的研發(fā)費(fèi)用下降31.5%至8440萬元。而究其原因，兩家公司都提到了是人事相關(guān)費(fèi)用的減少。

得益于各項(xiàng)成本的控制，虎牙在連續(xù)三個(gè)季度的虧損后實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，斗魚虧損也在不斷收窄。

另一個(gè)不可忽視的關(guān)鍵是，失去了榜一大哥的直播間，用戶增長也不似從前。

以花椒直播為例，用戶增量顯著下降。2021年前五個(gè)月，其用戶增量約871萬名，而今年同期的這一數(shù)字為625萬。

2019年、2020年、2021年和2022年前五個(gè)月，其平均月活躍用戶數(shù)分別為2360萬、2738萬，2988萬和3063萬；其中平均月付費(fèi)用戶數(shù)分別為80.2萬、74.2萬、93.5萬、101.8萬，增長明顯放緩。

第三季度，虎牙和斗魚的平均月活用戶數(shù)分別為8600萬和5710萬，去年同期則是8510萬和6190萬，前者緩慢增長，后者則出現(xiàn)下滑。

在付費(fèi)用戶方面，虎牙的付費(fèi)用戶總數(shù)從去年同期的600萬下滑至550萬，斗魚季度平均付費(fèi)用戶數(shù)則從去年的720萬下滑至560萬。換句話說，愿意花錢的人變少了。

另一方面，時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，花房集團(tuán)招股書顯示，在用戶增長乏力的同時(shí)，獲得新用戶的成本持續(xù)走高，而能從單個(gè)用戶手中獲得的收益卻在變少。

2019到2022年前五個(gè)月，花椒的獲客成本從14元一路上漲至22.6元，增加約64%，但每月平均每名付費(fèi)用戶的收益，從2018年的高位350元下降到2022年的293元。

直播平臺(tái)需要花費(fèi)更多的成本來持續(xù)獲客，但換得的收益卻并不如前。

投資AR眼鏡、上線數(shù)藏平臺(tái)，向元宇宙發(fā)力

原有直播業(yè)務(wù)陷入瓶頸，元宇宙以及相關(guān)概念成了直播公司的一條出路。

大手筆更名并押注元宇宙的映宇宙就是代表。今年6月，映客互娛集團(tuán)正式更名為映宇宙，宣布業(yè)務(wù)全面向元宇宙進(jìn)軍。今年以來，映宇宙相繼推出了3D虛擬語音社交產(chǎn)品“原原世界”、專屬情侶互動(dòng)的戀愛元宇宙產(chǎn)品“情侶星球”，以及面向歐美Z世代用戶的“The Place”。

與此同時(shí)，除了開發(fā)在線產(chǎn)品之外，映宇宙也在元宇宙的入口VR/AR硬件上展開布局。近期，映宇宙領(lǐng)投了AR公司Dream Glass數(shù)千萬元Pre-A輪融資，該公司的新款A(yù)R眼鏡Dream Glass Flow已在今年9月開啟眾籌。

在截至今年6月30日的半年報(bào)中，映宇宙尚未提及元宇宙相關(guān)業(yè)務(wù)的成果?！霸钪嫠婕暗募夹g(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施目前仍處于初級(jí)階段”，映宇宙表示，在2022年下半年，還將在web 3.0等領(lǐng)域繼續(xù)探索。

花椒直播則推出虛擬主播“上古玄兒”，上線了數(shù)字藏品平臺(tái)“花椒?！?。在招股書中，花房集團(tuán)還表示，在選擇潛在投資目標(biāo)時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)之一就是與現(xiàn)有業(yè)務(wù)相關(guān)的技術(shù)研發(fā)能力，如3D引擎及增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)。

相比之下，虎牙、斗魚并未直接表明踏入元宇宙，而是以虛擬直播間代之。虎牙方面，其近期在小程序平臺(tái)上推出了“虛擬直播間”工具，進(jìn)入直播間的觀眾可以建立自己的虛擬形象。斗魚也推出了類似的玩法“云觀賽”，例如主播可以切換虛擬場館畫面和賽事直播流，或者調(diào)整鏡頭，付費(fèi)觀眾的虛擬形象、禮物等都可以在直播中展示。

目前，斗魚的“云觀賽”場景已經(jīng)應(yīng)用到了《CS:GO EPL S16》賽事和《2022 CS:GO Major》賽事中。虎牙的虛擬直播間則是在今年8月“穿越火線職業(yè)聯(lián)賽總決賽”期間應(yīng)用，同時(shí)在“2022英雄聯(lián)盟全球總決賽”中推出了專為賽事定制的“VR觀賽”功能。虎牙表示，今年夏天，平臺(tái)已經(jīng)舉辦了100多場主題虛擬活動(dòng)。

不過，具體來看，虛擬直播間尚未大規(guī)模推廣。對(duì)于虛擬直播間是否能夠帶來實(shí)際收入，斗魚方面提到，該公司正在探索更多商業(yè)化方式，比如主題場館定制、館內(nèi)3D道具以及圖片或視頻等廣告贊助形式等。

“今年以來，各大企業(yè)都想辦法通過元宇宙，包括數(shù)字藏品、數(shù)字人等進(jìn)行發(fā)力，來獲得收入的增長。”互聯(lián)網(wǎng)分析師丁道師告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，直播公司布局元宇宙是大勢所趨，但目前看來，元宇宙的發(fā)力要轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金流收入，還需要時(shí)間來驗(yàn)證。

為營收另辟蹊徑，有公司盯上“單身狗”

面對(duì)國內(nèi)直播間的激烈競爭，賽道玩家們不得不另辟蹊徑。

今年10月，A股公司中青寶90后董事長李逸倫以自己的婚禮為原型，推出了“MetaLove元囍”APP，讓元宇宙婚禮進(jìn)入不少網(wǎng)友的視野當(dāng)中。

《2021年中國互聯(lián)網(wǎng)婚戀交友市場研究報(bào)告》顯示，2021年中國互聯(lián)網(wǎng)婚戀交友市場規(guī)模達(dá)到72億元。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，映宇宙也把目光投向了單身青年的相親市場，先后推出對(duì)緣、超級(jí)喜歡等平臺(tái)，不僅有“云相親”，還在北京開設(shè)了線下門店。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，相親產(chǎn)品占映宇宙總收入的5.5%。

花椒則把目光投向了耳朵經(jīng)濟(jì)。2022年上半年，花椒的語音直播產(chǎn)品產(chǎn)生的收益已經(jīng)達(dá)到4.5億元，基于此，花房集團(tuán)還推出了專門的音頻直播平臺(tái)“奶糖”（現(xiàn)已更名為花吱），其今年上半年的收入約為1.1億元。兩者約占該公司同期直播收益總額的28%。

同時(shí)，向海外掘金也是直播公司的探索方向。例如，花房集團(tuán)面向海外推出HOLLA和Monkey兩個(gè)平臺(tái)，截至2022年5月31日，來自海外平臺(tái)的注冊用戶為1.13億名，收入為6640萬元，同比增長86.5%。

映宇宙則表示，2022年下半年要把更多的精力聚集出海賽道，目前已在歐美上線了閱讀產(chǎn)品，在東南亞地區(qū)上線社交產(chǎn)品。

此外，據(jù)證券日?qǐng)?bào)報(bào)道，虎牙在今年9月對(duì)其國際化業(yè)務(wù)Nimo TV進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，由副總裁李萌兼任國際化業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。