被全世界念叨了兩年的缺芯問(wèn)題，似乎突然逆轉(zhuǎn)了。

自2020年新冠疫情發(fā)生以來(lái)，全球出現(xiàn)嚴(yán)重的供應(yīng)鏈危機(jī)，半導(dǎo)體行業(yè)尤為嚴(yán)重。面對(duì)代工廠的接連停工和生產(chǎn)放緩，許多手機(jī)、電腦和汽車(chē)生產(chǎn)商一度面臨芯片的斷供。

為此，他們恐慌性地向多家供應(yīng)商追加超出需求的訂單，以期盡早拿到芯片，應(yīng)對(duì)疫情期間爆發(fā)性的電子產(chǎn)品需求或是維持正常生產(chǎn)。

盡管目前供應(yīng)鏈仍未完全恢復(fù)，但芯片已經(jīng)出現(xiàn)了庫(kù)存積壓。

據(jù)投資銀行Jefferies Group的報(bào)告稱，自2021年12月至今年3月，無(wú)論是手機(jī)、電腦還是汽車(chē)芯片的行業(yè)庫(kù)存數(shù)量都有所上漲。

半導(dǎo)體市場(chǎng)似乎正在變成供過(guò)于求。

報(bào)告稱，“鑒于此前的全行業(yè)缺芯、重復(fù)下單和過(guò)熱的擴(kuò)大生產(chǎn)投資，再加上目前新冠疫情和高通脹導(dǎo)致的需求放緩，半導(dǎo)體行業(yè)可能會(huì)在2022年下半年或2023年年初遭遇行業(yè)低迷，程度要比2019年和2016年還糟”。

從全球都缺，到庫(kù)存溢出

根據(jù)德勤統(tǒng)計(jì)，2021年半導(dǎo)體訂單的交貨時(shí)間一般為20至52周。這導(dǎo)致許多行業(yè)不得不延遲生產(chǎn)或停工。

而芯片的短缺，使全球汽車(chē)制造商在2021年損失了超過(guò)2100億美元的收入，許多汽車(chē)生產(chǎn)商都因缺芯相繼宣布減產(chǎn)。

根據(jù)汽車(chē)行業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)公司AutoForecast Solutions的新數(shù)據(jù)，截至今年5月8日，由于芯片短缺，全球汽車(chē)市場(chǎng)累計(jì)減產(chǎn)量約為169.38萬(wàn)輛。

就算生產(chǎn)出的汽車(chē)也不得不“閹割”功能，比如寶馬取消了多款車(chē)型的觸摸屏，特斯拉宣布取消Model 3和Model Y電動(dòng)汽車(chē)的乘客座椅調(diào)節(jié)功能等。

由于缺芯，特斯拉在部分車(chē)型中閹割了功能。（圖源：特斯拉官網(wǎng)）

相比之下，手機(jī)生產(chǎn)所需的高端集成芯片是早一批下單的。盡管如此，蘋(píng)果公司也因缺芯被迫將iPhone 13的生產(chǎn)訂單減少11%。

但經(jīng)歷了兩年的嚴(yán)重缺芯，美國(guó)、歐盟國(guó)家和中國(guó)都大力投資芯片產(chǎn)業(yè)，臺(tái)積電等代工廠也積極建廠擴(kuò)產(chǎn)，缺芯問(wèn)題正逐步緩解。

Jefferies Group的統(tǒng)計(jì)指出，許多半導(dǎo)體代工廠的庫(kù)存正在增加。捷普、新美亞、鴻海、偉創(chuàng)力、和碩、廣達(dá)、仁寶、英業(yè)達(dá)等代工廠的平均庫(kù)存天數(shù)已經(jīng)是連續(xù)增加了六個(gè)季度，從去年12月的62.7天增加至今年3月的66.8天。

半導(dǎo)體代工廠若保有一定量的庫(kù)存，有利于維持供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，但若庫(kù)存持續(xù)升高，則意味著市場(chǎng)正在降溫，供過(guò)于求。

市場(chǎng)研究公司高德納的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)副總裁戈登指出，近聽(tīng)說(shuō)很多芯片訂單被取消的消息，需求正在下降，芯片行業(yè)已經(jīng)過(guò)了短缺高峰期。

通脹高企，消費(fèi)需求下降

眾所周知，手機(jī)、電腦和汽車(chē)行業(yè)的需求囊括了半導(dǎo)體行業(yè)7成以上的產(chǎn)能，而這三大行業(yè)也都在今年遭遇銷(xiāo)量下滑的困境。

據(jù)市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)Strategy Analytics的統(tǒng)計(jì)，2022年一季度全球智能手機(jī)出貨量為3.135億部，同比下滑10.9%。

在出貨量排名前五的三星、蘋(píng)果、小米、OPPO、vivo中，后三家集體出現(xiàn)了同比近20%或以上的跌幅。研究機(jī)構(gòu)野村還預(yù)計(jì)，今年全球手機(jī)出貨量將同比下降7.6%。

與此同時(shí)，由疫情期間遠(yuǎn)程辦公引發(fā)的電腦銷(xiāo)售熱潮逐漸降溫。

Strategy Analytics的數(shù)據(jù)顯示，全球2022年一季度電腦出貨量同比下降7%。

Jefferies Group的統(tǒng)計(jì)指出，戴爾、惠普、宏碁、華碩、聯(lián)想的電腦平均庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)已經(jīng)從去年12月的52.7天，提高至今年3月的62.1天，估計(jì)第四季度將續(xù)升至70天以上。

需求的下滑是全球性的。疫情初期，全球央行的大放水以及包括美國(guó)在內(nèi)的部分國(guó)家通過(guò)發(fā)放現(xiàn)金補(bǔ)貼等手段創(chuàng)造了爆發(fā)性的需求。

但如今，全球通脹高企，隨著美聯(lián)儲(chǔ)為首的全球央行相繼加息，爆發(fā)性需求也不復(fù)存在。

對(duì)于芯片行業(yè)而言，近兩年的大力投資擴(kuò)產(chǎn)在如今顯得有些過(guò)熱。芯片的全面短缺正轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性短缺，這意味著，半導(dǎo)體行業(yè)需要在增產(chǎn)的同時(shí)積極轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，才有可能在未來(lái)行業(yè)低迷時(shí)免遭更大沖擊。

中芯國(guó)際財(cái)報(bào)顯示，該公司在2022年Q1來(lái)自智能手機(jī)芯片的訂單和收入下降，但MCU、電源管理、快充協(xié)議、Wi-Fi等種類的芯片仍供不應(yīng)求。

臺(tái)積電財(cái)報(bào)也顯示，該公司在2022年Q1的營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)中，HPC（高性能計(jì)算芯片）已經(jīng)取代智能手機(jī)芯片，成為公司大收入來(lái)源，占公司收入比例達(dá)到41%。